| 问题 | 可转换债券的转股程序 |
| 释义 | 可转换债券的转股程序
目前深、沪市可转换债券转股分两种情况： 一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理，例如深市上市的南化转债（已摘牌）、丝绸转债（已摘牌），以及目前仍挂牌交易、公司股票尚未上市的茂炼转债（125302）； 另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券，在可转换债券发行之日起6个月后可进行转股。如深市的鞍钢转债（已摘牌）、沪市的机场转债。 （一）股票后上市可转换债券转股 转股程序 根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的主要步骤有三个。 第一步：申请转股 投资者可以将自己帐户上持有的可转换债券的全部或部分申请转换为公司的股票，转股申请通过证券交易所交易系统以交易申报方式进行。 １．深市转股时投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请，代码与可转换债券的代码相同，无须填写新代码。 ２．沪市转股时，投资者应向其指定交易的证券经营机构进行申报。 基于安全性的考虑，目前很多营业部电脑功能设置不能让投资者通过电脑自助委托或电话委托完成转股申请，投资者应亲自到营业部办理有关的转股手续。 第二步：接受申请，实施转股 交易所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。 第三步：转换股票的上市流通 转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。 转股规则
申报时间 一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。 申报单位 投资者申请转股的可转换债券最小单位须是1手（1000元面额）或1手的整数倍，申请转换成的股份须是整数股(每股面值1元)，所转换的股份的最小单位为1股，不足转换1股的债券金额，继续享受付息及公司最终还本的权利。 转股费用 债转股不收取任何手续费。 申报名称与代码 深市：名称、代码与转债同，125*** 沪市：名称“**转股”，代码181*** 交易结算 即日买进的可转换债券当日可申请转股，当日转股的股票将在第二个交易日自动计入投资者帐户内，并可以在该日卖出。 操作要点 １．可转换公司债券在自愿申请转股期内，可转债交易不停市。 ２．根据现有规定，沪市转股申请不得撤单；深交所规定投资者可于当日交易时间内撤销转股申请。 ３．如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。 ４．可转换公司债券上市交易期间，未转换的单只可转换公司债券数量少于3000万元时，交易所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。 ５．发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，交易所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时交易所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格。 ６．可转换债券转股不收取经手费和佣金。 范例：吴江丝绸转债转股流程 吴江丝绸于1998年发行2，000，000张、每张面值为100元的可转换债券，总发行规模为2亿元人民币；期限五年，从 吴江丝绸10500万人民币普通股票于 相应的转股程序如下。 1、转股申请及申报手续 转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。丝绸转债持有人到其转债所托管的证券营业部填写转股申请，代码为125301，无须填写新代码。 丝绸转债持有人可将自己帐户内的丝绸转债全部或部分申请转为本公司股票。但每次申请转股的丝绸转债面值数额须是1000元的整数倍，所转换的股份最小单位为一股。对于不足转换为一股的丝绸转债的余额，由吴江丝绸通过深圳证券交易所以现金兑付。 如果您拥有一手10张丝绸转债，总面值为1000元，则可以转为243股吴江丝绸普通股，还可获得３．7元现金。 2、转股申请时间 丝绸转债的自愿转换期为该公司股票上市日 3、丝绸转债的冻结及注销 深圳证券交易所对转股申请确认有效后，将记减冻结并注销投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。 4、股份登记及转股配发股份享有的权益 丝绸转债经申请转股或强制性转股后所增加的股票将自动登记入投资者的股票帐户。因丝绸转债转换而增加的本公司股票享有与本公司原股票同等的权益，并可于转股后下一个交易日与本公司已上市交易的股票一同上市交易流通。 除此之外，“丝绸转债”规定了到期无条件强制性转股，即在到期日即
上市公司发行的可转换债券是股票先上市、可转债后上市，转股规则及操作要点与股票后上市的可转换债券转股规则及操作要点基本一样，所不同的是上市公司的可转债明确可转债上市6个月以后可以办理转股手续。
自可转债发行结束后6个月至可转债到期日止的交易日内。
价格为100元
单位为手，一手为1000元面额。每次申请转股的“转债”面值数额须是一手(1000元面额)或一手的整数倍，转换成股份的最小单位为一股。
即日买进的转债当日可申请转股；当日（T日）转股的股票可在T＋1日卖出
债转股不收取手续费。 申报名称与代码 深市：名称、代码与转债同，125*** 沪市：名称“**转股”，代码181***
１．转股申报，深市可以撤单，沪市不可以。 ２．同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。 ３．“转债”的买卖申报优先于转股申报，即“转股”的有效申报数量以当日交易过户后其帐户内的“转债”持有数为限，也就是当日“转股”按帐户合并后的申请手数与“转债”交易过户后的持有手数比较，取较小的一个数量为当日“转股”有效申报手数。 ４．“转债”转换成股票的股份数（股）=转债手数×1000÷转股初始价格。 ５．当公司送红股、增发新股、配股或降低转股价格时，初始转股价格将进行调整，具体情况由公司另行通知。 ６．若出现不足转换一股的“转债”余额时，继续享受付息及公司最终还本的权利。 ７．可转换公司债券转换期结束日前的10个工作日停止交易。可转换公司债券停止交易后、转换期结束前，不影响持有人依据约定的条件转换股份的权利。
发行可转换公司债券后，公司因配股、增发、送股、分立及其他原因引起发行人股份变动的，调整转股价格，并予以公告。 转股价格调整的原则及方式在公司发行可转化债券时在招募说明书中事先约定，投资者应详细阅读这部分内容。基本包括： １．送红股、增发新股和配股等情况 当可转债发行后，发行人面向A股股东进行了送红股、增发新股和配股、股份合并或分拆、股份回购、派息等情况使股份或股东权益发生变化时，转股价将进行调整。 （1）调整公式 设初始转股价为P0，每股送红股数为N，每股配股或增发新股数为K，配股价或增发新股价为A，每股派息为D，则调整转股价P1为：
送股或转增股本： P1=P0÷（1＋N） 增发新股或配股： P1=（P0＋AK）÷（1＋K） 上两项同时进行： P＝（P0＋Ak）／（1＋n＋k） 派 息： P1=P0－D 按上述调整条件出现的先后顺序,依次进行转股价格累积调整。 （2）调整手续 因按规则需要调整转股价时,公司将公告确定股权登记日,并于公告中指定从某一交易日开始至股权登记日暂停可转债转股。从股权登记日的下一个交易日开始恢复转股并执行调整后的转股价。 ２．降低转股价格条款（特别向下修正条款） 当公司A股股票收盘价连续若干个交易日低于当期转股价达到一定比例，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，作为新的转股价。 （1）修正权限与修正幅度 例如，鞍钢转债（125898）规定，当鞍钢新轧A股股票收盘价连续20个交易日低于当期转股价达到80％，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，作为新的转股价。20％（含20％）以内的修正由董事会决定，经公告后实施；修正幅度为20％以上时，由董事会提议，股东大会通过后实施。公司董事会行使此项权力的次数在12个月内不得超过一次，修正后的转股价应不低于 （2）修正程序 因按本条第(1)款向下修正转股价时，公司将刊登董事会决议公告或股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日，并于公告中指定从某一交易日开始至股权登记日暂停可转债转股。从股权登记日的下一个交易日开始恢复转股并执行修正后的转股价。
投资者持有可转换债券转股时，分为自愿转股（如上所述）和强制性转股两种形式。强制性转股的有关条款在公司发行可转换债券时就实现定制好，由于该条款关系到投资者的切身利益，因此，在投资可转换债券时应详细阅读该条款内容。 目前，我国可转换债券部分品种在发行时就具有强制性转股条款，如南化转债、茂炼转债、丝绸转债。到期后可转债持有人无权要求清偿本金，公司有权将转债强制转股。 其他两个品种，机场转债、鞍钢转债虽然没有强制转股条款，但设计了期间有条件赎回的规定。 操作程序 １．到期无条件强制性转股的债券，交易所于到期日前十个交易日停止其交易，并于到期日将剩余债券全部予以转股。
４．到期强制性转股后所剩的可转换公司债券面额不足转换一股股份的部分，交易所于强制转股日后十个交易日内，将这部分债券的本金及其最后一年利息划入券商帐户，各券商于第二个交易日将资金划入投资者帐户。
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