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（1） 经理人股票期权激励的正向效应。当高级管理人员被授予股票期权时，公司没有现金流出。股东的激励成本是赋予管理者分享股票价格上涨带来的部分资本收益的权利，股票价格的上涨完全是股票市场运行的结果。这样，既有股东就免去了昂贵的直接激励成本。这对于资本规模较小的新兴公司尤为重要。通过经理股票期权，经理人的利益与公司的长期利益紧密相连，可以降低代理成本，实现公司和股东价值的最大化
有利于提高薪酬激励的效果。通过经理股票期权，可以调动现有经理层的积极性，防止经理层的短期行为，促使经理层最大限度地为股东利益而努力，重视股东价值，有利于吸引和稳定高素质人才，增强企业竞争力。同时，促进我国经理人市场的形成，防止国有企业领导人“59岁现象”
（2）经营者股票期权激励的负面效应。股票期权的主要来源有两个：一是发行新股；第二，公司回购股份时，根据美国财务会计准则，编制会计报表时，平价期权和溢价期权的成本不计入公司的经营成本。但实际上，从经济学的角度来看，存在经济成本，这使得期权的会计成本和经济成本不同，进而夸大了公司的账面利润。可能有助于股市泡沫。一方面，如上所述，夸大账面利润可能使投资者高估企业价值，推高股价；另一方面，为了提高股票期权的持有量，公司会从市场上回购股票，这也会在一定程度上提高股价。它可能会影响公司的商业决策。在股票期权实施过程中，不能排除经营者的道德风险。为了使自己的利益最大化，经理人可能更愿意回购股票而不是分红。除了我国现有的不完善的外部环境外，管理者往往可以利用一些高风险、高收益的项目来炒股，从而达到推动股价上涨的目的
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