问题 | 对赌协议是违法的吗 |
释义 | 一、对赌协议违法吗 对赌协议不一定违法。对赌协议如果是由具有相应民事行为能力的人订立的,并且意思表示真实合法、不违背公序良俗、不损害国家、集体、他人的合法权益的,是合法有效的。 二、对赌协议的分类 1.按照对赌主体的不同分为:投资方与目标企业大股东、实际控制人对赌与投资方与目标企业的对赌。 2.按照投资方式的不同分为:基于增资的对赌和基于股权转让的对赌。 3.按照对赌标的的不同分为:赌业绩、赌上市和其他对赌。 4.按照对赌筹码的不同分为:现金对赌(现金补偿),股权对赌(股权回购或转让)和其他对赌。即法律网提醒您:“赌输”的一方无偿或以很低的价格转让给另一方一定比例的股权或回购投资方的全部股权,而回购对价往往是投资方投资款本金与某种表现形式的固定收益(利息)的总和。 三、对赌协议注意事项有哪些 1.合理确定对赌对象和对赌工具。这两个要素不同,所意味的风险内容和风险控制手段也就不同。 2.合理设定各项对赌指标,审慎确定对赌估值。对赌协议的业绩目标要设定在相对可控的范围之内,并辅助以必要的兜底条款或免责条款,还可以采用浮动股权比例条款的思路来协商确定投资方的投资额及投资比例。 3.科学设计对赌架构。对于本方不利的对赌内容可以允许存在法律风险,对于本方有利的内容,则要通过变通安排甚至搭建海外架构保证其合法性、合规性以及可执行性。 4.公司控制权是对赌底限。目标公司应设定控制权保障条款,以保证最低限度的控股地位。 5.分层博弈,分期对赌。设定节点目标、通过过程对赌,对双方都不失为一种好的制度安排。 6.救济多通道,方案可替代。赋予双方选择权。 7.清晰界定对赌的终止标准。设立对赌协议终止的节点、条件、标准和程序,避免长期不能解套。 8.退出的安排的特殊限制。如不能转让给竞争对手、不能转让给上下游单位或者其他需要排除的转让主体, 9.专业人士的介入。 |
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