| 问题 | 承销可以用于股票销售吗 |
| 释义 |
股票可以承销吗？ （1）全额承销 这是世界上常见的股票承销方式。意味着承销商接受公司的全权委托书，并承担出售本次发行的全部股票的责任。这样，承销商通常会一次性将公司发行的股票全部以自己的名义购买（买方的价格低于发行价），然后再将这些股票出售给公众。向社会公开销售的数量少于公司委托数量的，由承销商包销。在全承销实践中，一次向公司购买股票的承销商，实际上是为公司预付了股价，并承担了股票发行的全部风险。因此，承销商通常要求公司支付更高的佣金。佣金主要来源于股票买卖差价（2）余额包销，是指承销商接受公司委托，代表公司发行股票，并承担购买所认购股票全部销售余额的责任分享。这样，承销商总是以公司名义以固定发行价格代为发行股票，并不购买公司股票。只有在发行期结束时有未售出的股票，承销商才能认购这部分余额。这样，由于承销商对公司股票不预付款，股票按发行价出售，承销商的佣金不来自股票买卖的价差，但从手续费收入来看，代销是指承销商接受公司的委托，承担代销责任。这样，承销商只以公司名义按照设定的发行价格发行股票，不承担认购未售出股票的责任，也不承担公司股票发行失败的责任。这样，公司只按照实际卖出的股票数量和预定的费率向承销商支付，因为股票发行的所有风险都由公司承担。1992年至1994年，我国相当一部分定向增发公司采用了代销方式。国际上也采用委托承销的方式（3）股票承销程序（1）在对发行人、证券公司的资金需求、财务状况和盈利能力进行调查研究的基础上，综合考虑诸多有利和不利因素，提出承销建议，就证券发行的种类、时间和条件向发行人提出建议，说明承销计划和承销条件，初步确定证券公司从事证券承销业务时的承销条件，最重要的是对客户的委托做出合理可行的决策，从而决定是否接受发行人的委托，以何种方式和条件，以及如何履行委托责任。这种决策是否正确，不仅关系到证券公司自身业务的成败，更关系到对委托人和投资者的责任。证券公司在作出代理发行证券的决定前，应当从以下几个方面进行分析：。发行企业资信较差、经济实力较弱的，证券公司不接受代理发行 在协议有效期内，双方的违约责任及违约责任的承担方式 |
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