| 问题 | 可交换公司债券和定增指的是什么？ |
| 释义 | 【为您推荐】内丘县律师 晋州市律师 顺德区律师 海东律师 馆陶县律师 黄州区律师 隆尧县律师 在有关于公司债券的报道中，可转换公司债券出现的频率并不低，但很多人对其了解并不深。虽然投资公司债券的人越来越多，但相关的知识内容推广度并不高，就如可交换公司债券和定增指的是什么很多人都不了解。下面就由法律咨询网的小编为大家做详细介绍，以供大家了解。 一、可交换公司债券 1、可交换债券（Exchangeable Bond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。 2、可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。 可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。 可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。 二、定增 1、定增全称为定向增发，指的是非公开发行即向特定投资者发行，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。 2、在2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。 以上就是对可交换公司债券和定增的相关介绍，可转换公司债券一般需要上市公司在股票上市交易后才可申请发行，而定向增发主要适用于合格投资者的私募，其对于投资者的资格要求相比可转换公司债券更为严苛些。如果您还存有其他方面的法律疑惑，可以登入法律咨询网站寻求专业律师的帮助。 |
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