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投资组合的风险由投资组合回报率的标准差来衡量。此外，增加投资组合中的证券数量可以降低投资组合的整体风险。然而，由于股票之间的实际相关性，无论加多少股票，投资组合的整体风险都不能降到零。事实上，投资组合中的证券数量越多，投资组合与市场的相关性就越大，市场相关风险在投资组合风险中所占份额也就越大。这种风险与市场有关，作用于所有证券，但不能通过分散投资来消除，称为系统风险或市场风险。市场无法解释的风险称为非系统性风险或可消除风险。因此，无限制地增加成份股数量将使投资组合风险降低为指数的市场风险
风险控制的基本思想是，当一个投资组合中有足够的成份股时，非系统性风险趋于零，整体风险趋于系统性风险。此时，可以通过指数期货对冲投资组合风险。套期保值的实际结果完全取决于投资组合与市场之间的关联程度。如果投资组合与市场指数完全相关，则投资组合的风险可以100%对冲，否则只能部分抵消，投资组合的系统风险由投资组合与市场的相关系数乘以投资组合的标准差表示，这里的相关系数是投资组合和市场的协方差除以市场的标准差和投资组合的标准差。因此，在投资组合对市场指数的统计回归分析中，可以用beta值来表示投资组合的系统风险。投资组合对市场的贝塔值是衡量投资组合系统风险的主要指标。投资组合的收益率、方差或标准差和贝塔值是投资组合分析和管理中最重要的三个数据。实际上，我们可以将国库券视为无风险资产。任何投资组合都可以看作是无风险资产和其他风险资产的组合。因此，投资组合的预期收益率可以用市场收益率与无风险收益率之差乘以贝塔值加无风险收益率来表示，var（valueat risk）在国际金融投资行业中也被广泛用于分析和管理投资组合乃至公司全部资产的风险。VaR实际上是衡量资产价值变动率的一种方法。它的基本概念是：假设一个投资组合的收益率是正态分布，它度量了该投资组合在一定概率下可能发生的损失额。VaR是平均值减去一个标准差后的收益率，可用于计算损失
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