| 问题 | 冷静看待股票期权制的激励作用 |
| 释义 | □丁春明 (一) 何谓股票期权制?它是企业资产所有者对经营者实行的一 种长期激励的报酬制度。依照期权制的规定，企业经营者的年 薪由基薪收入、风险收入等组成，其中风险收入根据企业利润、 股票价格核定。企业高级管理人员在未来规定的时间，可以以 现在的价格购买本公司的股票。 股票期权制最大的特点，就是建立了经营者与企业之间的 资本纽带，真正建立起两者之间休戚与共的关系，企业经理的 经营积极性问题也迎刃而解。具体地说有以下优点： 股票期权制可以有效解决经理人长期激励不足的问题 股票期权制的出现在很大程度上解决了企业所有者与经营 者由于利益不一致而引起的委托———代理问题，被普遍认为 是一种优化激励效应的制度安排，在西方发达国家得以广泛应 用。它创造性地以股票升值所产生的差价作为对企业经营者人 力资本的一种补偿：企业经营得好，股票就可能升值;业绩不 佳，则股票可能下跌赔钱。经营者只有努力工作才有可能获得 这种补偿收益，轻率的失误则会招致自身灾难性损失。有些企 业还规定，企业经营者在离开企业后的一定时期内不得抛售股 票，这更加迫使经营者与所有者的联系更密切，有效地规避了 企业经营者的短期行为。 股票期权制有利于上市公司降低委托———代理成本 通过股票期权制，将经理人的报酬与公司的长期发展业绩 紧密联系在一起，所有者就无需密切注视经理人是否努力工作， 是否将资金投入到有效益的项目上，是否存在追求自身利益最 大化而损害股东利益，从而有效降低公司的委托———代理成 本。 股票期权制可以低成本不断吸引并留住人才 由于企业支付给经理人的仅仅是一个期权，是一种不确定 的未来收入，是将来预期财富以期权的方式转移到经理人手中， 在期权执行过程中始终没有现金流出，而且随经理人期权的行 使，公司的资本金会相应增加，同时，股票期权制是以股权为 纽带，通过股票期权制的附加条款设计，联结经理人与公司的 关系。 |
| 随便看 |
|
法律咨询问答库收录2074234条法律问答词条，基本涵盖了全部常用法律问题的释义及解析，是法律学习是实务的有利工具。