| 问题 | 可转换公司债券的利息的票面值 |
| 释义 | 公司债券的种类很多，公司可以根据需要选择合适的债券进行发行，可转换债券就是其中的一种，可转化债券由于其自身的优势，被许多企业选择。债券都会有利息，可转换公司债券的利息也是根据债券法的要求和公司发行债券之前约定的利率进行计算的，具体怎么计算，可以到下文进行了解。 一、什么是可转换公司债券 可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。 二、可转换公司债券的利息的票面值 与普通债券一样，可转换公司债券也设有票面预期年化利率。在其它条件相同的情况下，较高的票面预期年化利率对投资者的吸引力较大，因而有利于发行，但较高的票面预期年化利率会对可转换公司债券的转股形成压力，发行公司也将为此支付更高的利息。可见，票面预期年化利率的大小对发行者和投资者的预期年化收益和风险都有重要的影响。 可转换公司债券的票面预期年化利率通常要比普通债券的低，有时甚至还低于同期银行存款预期年化利率，根据我国“暂行办法规定”，可转换公司债券的预期年化利率不超过银行同期存款的预期年化利率水平。可转换公司债券的票面预期年化利率之所以这样低是因为可转换公司债券的价值除了利息之外还有股票买权这一部分，一般情况下，该部分的价值可以弥补股票红利的损失，这也正是吸引投资者的主要原因。 三、可转换公司债券的发行条件 (1)最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%; (2)可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%; (3)累计债券余额不超过公司净资产额的40%; (4)上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。 发行分离交易的可转换公司债券，除符合公开发行证券的一般条件外，还应当符合的规定包括：公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元;最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息;本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利。 有了具体的利率就可以计算债券的利息了。可转换债券的自身也是有特殊性的，同时也具有一定的优势，既然是可转换的，就是在条件允许之下进行转换债券的性质，确保债券的价值增加，对债券持有者来说，也是一件好事。 |
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