| 问题 | 拟发行可交换公司债券具体是什么？ |
| 释义 | 随着时代的变迁，经济也越来越发达，做生意的人们也都慢慢在扩大自己的事业，随着人们需求量的提高逐渐有了总公司这一形式的存在，后面也有了分公司。这也有另外的称呼:母公司与子公司。为了更好地管理这些较为大型的营销模式，便有了很多的相关制度、规矩与条约。那么其中的拟发行可交换公司债券具体是什么呢？ 一、可交换公司债券 可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。 可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间，即母公司发行可转换债券，在转换期间，转换为上市的子公司股票。母公司发行债券前，需要将其持有上市子公司股票到指定机构冻结，作为可交换债券的抵押品。可交换债券的条款设计与可转债券非常相似，发行要素通常也有：票面价格、利率、换股比例、发行期限、可回售条款、可赎回条款等。 可转换债券和可交换债券本质上没有区别，都是债券嵌入了看涨期权、修正转股期权、赎回期权、回售期权后形成的复杂衍生产品，可交换债券发行征求意见稿也指出可交换债券主要条款参照可转债发行条款执行，其中对修正条款、赎回条款、回售条款等设计和可转债相应条块设计没有实质性区别。 二、可转换公司债券和可交换公司债券有什么区别？ 可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。区别在于可交换债券就是交换原有股份不新增股份,而转换是新增股份.。 三、拟发行可交换公司债券 拟发行可交换公司债券就是将要发行的可交换公司债券 帮助管理公司很多人，是该业务看起来更清楚，便于了解。但是世间万事万物都没有完美的，它也有缺点，只要用对地方便可避免它的缺点，让它能展现出绝对的优势。当然也需要我们更深入的了解。 |
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