| 问题 | 上市公司并购影视资产频频受挫 |
| 释义 | 喧嚣多时的影视类公司的资本运作热潮在近期悄然降温，不仅影视类公司的IPO申请被证监会否决，上市公司对影视资产的并购重组也频频告吹，而在影视类公司资本运作趋冷的背后，则是相关公司业绩预期的回落。 能量影视IPO折戟 今年以来，A股市场掀起了一轮影视类公司资本运作的热潮，据本报数据中心统计，在目前IPO排队企业中，唐德影视、幸福蓝海等文化传媒类企业共有12家。而在A股市场的并购重组领域，今年以来已先后发生63起影视公司并购案，涉资近550亿元。 然而看似红火的影视类公司资本运作在近期却遭遇寒潮。就在上周五晚间，证监会网站公布的《创业板发审委2014年第24次会议审核结果公告》显示，能量影视IPO申请未获通过，该根据此前披露的招股说明书，能量影视拟在创业板首次公开发行股票1950万股，占发行后总股本的25.06%，计划募资 2.32亿元。 影视热或持续降温 长城证券投资顾问龚科指出，但当前国内影视产业尚属初级阶段，影视类公司在财务、税务、法律方面存在较多欠缺，短时间内大量资金被投向影视类资产的资本运作很容易引发行业泡沫。另一方面，也不排除有些公司借助市场热点话题实现市值管理等利益诉求。从多数并购事件的交易目的、交易主体、估值水平、交易条件以及预期效果来看，真正有望通过并购文化企业实现上市公司战略转型与协同效应的凤毛麟角。 广发证券投资顾问王XX则表示，影视类公司多为轻资产企业，这使得市场很难对其真实价值予以准确的定位。另外，从明年1月1日起，一部电视剧最多只能同时在两家卫星频道黄金时间段播出，预计届时市场资源将更多集中于行业成熟龙头企业，市场对中小影视类公司的并购兴趣将进一步走低。 业内人士同时指出，短期内影视板块缺乏较大吸引力的题材，但由于部分个股近期调整较多，叠加估值切换因素可能会出现一定幅度的上涨，具体而言，影视传媒板块中的创新转型类个股、行业白马龙头股以及具备国企改革预期的个股具备较好的关注价值。 |
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