融资融券的主要方式和融资杠杆-公司法律援助-法律咨询问答库-东亚法律联盟

问题

融资融券的主要方式和融资杠杆

释义

1、融资融券，又称“证券信用交易”或融资融券，是指投资者向**具有融资融券资格的公司提供担保品，借入资金买入证券（融资融券）或借入证券卖出（融资融券）的行为。包括证券公司对投资者的融资融券和金融机构对证券公司的融资融券。在世界范围内，融资融券交易制度是一种基本的信用交易制度
其次，融资融券交易的主要模式是国外证券市场广泛实施的成熟交易制度和证券市场基本功能的重要基础。根据自身金融体系和信用环境的完善，所有开展融资融券交易的资本市场都采用了适合自身实际情况的商业模式，可以概括为三类：以美国为代表的市场化模式、以美国为代表的金融市场化模式、以美国为代表的金融市场化模式、以美国为代表的金融市场化模式和以美国为代表的金融市场化模式，以日本为代表的集中信贷模式和以台湾为代表的双轨制模式：分散信贷模式在美国的市场化模式中，证券交易经纪公司处于核心地位。美国的信贷交易是高度市场化的。投资者进行信用交易时，向**公司申请融资融券交易，**公司直接向投资者提供信用。当**公司自有资金或证券不足时，**公司向银行申请贷款或回购融资，并向非银行金融机构借入做空证券。这种市场化的模式是以完善的信用体系为前提，以货币市场和资本市场的联系为基础的公司可根据客户的需要，顺利、方便地调整银行和非银行金融机构的资金和证券头寸，并将资金或借入证券迅速分配给有需要的投资者。美国的市场化模式是高效、低成本的

日本：单轨集中信贷模式

从日本的集中信贷模式来看，专业的**金融公司在整个融资融券业务中处于核心和垄断地位，通过信用交易严格控制资金和证券的乘数效应。日本的**金融公司主要由银行出资，为证券经纪人和其他中介机构提供服务**如果公司资金和证券不足，不直接向银行或货币市场借入或回购资金，也不直接向非银行金融机构借入证券，但向**金融公司申请资金和证券再融资。在日本集中信贷模式下，融资融券的中介机构是**财务公司，而不是**公司本身，**财务公司控制着整个融资融券业务的规模和节奏，中国台湾：双轨制的信贷模式，台湾模式的运作比较复杂，有四家**金融公司相互竞争。在**公司的牌照管理中，有牌照的证券公司可以向**金融公司借款，而**无牌照的公司只能从事代理服务**公司的地位相对被动，因为投资者可以直接向**金融公司借款，第三，杠杆融资是一种以企业合并为基础的财务管理活动，是指企业通过收购其他企业进行结构调整和资产重组的一种财务管理活动，以被收购企业的资产及其未来盈利能力为抵押，从银行筹集部分资金用于收购
    第四，杠杆融资的主要方式是一种非常灵活的融资方式。不同的操作技巧可以用来设计不同的财务模型。杠杆收购常见的融资模式有：（1）典型的杠杆收购融资模式。也就是说，融资企业普遍采用杠杆收购的方式，主要通过举债筹集资金，以达到收购目标企业的目的。在这种模式下，融资企业一般期望通过几年的投资获得较高的年投资回报率
    （2）LBO资本结构调整模式。融资企业通过评估自身的资本价值，分析自身的负债能力，然后采用典型的杠杆收购融资模式回购部分公司股份，是一种融资模式。也就是说，企业并不把自己看作是杠杆收购的对象，而是一家具有多种资本结构的杠杆收购公司。具体方法如下：首先对公司及子公司相关部门的资产价值和负债能力进行评估，然后以杠杆收购的形式募集资金。募集资金由母公司用于回购股份、收购企业等，而母公司对子公司仍有控制权

从以上描述可以看出，融资融券业务模式主要有三种类型，即以美国为代表的市场化模式，以日本为代表的集中信贷模式，以台湾为代表的双轨模式。杠杆融资的主要模式与融资融券相同。它们是典型的杠杆收购融资模式、杠杆收购资本结构调整模式和杠杆收购控股模式。如果您不了解其他内容，我们也欢迎您访问法律咨询网.com进行在线咨询

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