| 问题 | 股票期权费用如何处理 |
| 释义 |
长期以来，股票期权被公司治理专家认为是解决委托代理问题的有效激励措施。这种激励机制使经营者能够分享剩余收益，协调经营者与所有者之间的利益关系，从而激励经营者创造优异的业绩。然而，近年来，美国多起金融丑闻暴露出，股票期权已成为金融欺诈的动机之一。股票期权实施后，上市公司股价的微小变动将直接影响高管所持股票期权的价值。因此，5月6日《商业周刊》特别报道“公司治理危机”调查显示，高管们往往过于关注股价的变化，少数人不惜通过财务造假隐瞒公司的真实经营业绩，从而抬高股价，2002年，上世纪90年代，美国上市公司高管的平均薪酬是注册员工的411倍；在过去的10年里，员工的平均工资增长了36%，而首席执行官的薪酬却增长了340%。平均薪酬已达1100万美元，其中相当一部分是出售股票期权的收益对高管来说，股票期权往往比年薪、奖金和退休福利更有价值。但是，根据公认会计原则，年薪、奖金和退休福利必须确认为费用，虽然最有价值的股票期权不需要确认为费用，只需要在财务报表附注中披露，但经济学家认为，向员工发放股票期权与向员工发放工资和奖金是一样的，这实际上是公司利益向员工的转移，只是前者是通过将来低价向员工出售股票来转移利益，后者是通过直接发行现金来转移利润。因为无论是公司在二级市场购买相应股份，还是通过发行新股来满足股权执行的需要，都会给公司带来成本。股票期权下的利益转移实际上增加了公司的成本，故应在损益表中确认为费用。但以股权激励较多的高新技术企业为代表的交易对手认为，股票期权不会导致负债的发生，也不会减少所有者权益，多数情况下也不会导致现金流出，因此不能作为费用处理。他们认为，计入股票期权的补偿成本会降低公司财务报告中的利润指标，导致股价下跌，使管理层持有的股票期权贬值甚至一文不值，这显然违背了股票期权补偿计划的目的。此外，他们认为，确认股票期权的补偿成本也会导致硅谷等高科技园区企业破产，员工失业率上升，造成严重的社会后果，最近随着安然和世通丑闻的披露，美国国内的争论越来越激烈。美国大多数投资者支持股票期权费用会计处理的原因有两个：一是财务丑闻的披露使人们意识到股票期权已成为会计舞弊的原动力。投资者希望通过对费用的会计处理来降低股票期权的激励效果，从而抑制财务舞弊的动机。第二，已授予但未行使的股票期权对未来股票价值会产生影响，但这种影响并未反映在当前每股收益中。原股东的权益将随着股票期权的实施而被稀释。投资者希望这种未来的稀释效应将通过费用化反映在当前的会计报表中 |
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