| 问题 | 债务置换成银行去坏账的机会 |
| 释义 | 日前，财政部透露已向地方下达1万亿元地方政府债券额度置换存量债务，但考虑到我国存量债务规模较大，不排除后续有新的额度“跟上”或者扩大债务置换范围，银行此时已盯上债务置换，将债务置换政策当成是去坏账的一个机会。下文是想关详细内容，欢迎阅读。 “我们前几天拿到了一份地方融资平台公司的名单，名单上的公司是有置换额度的，所以我们必须积极争取。”王峰(化名)就职于某大行上海分行，主攻公司客户的他平时打交道最多的是地方融资平台公司。 另据知情人士透露，目前财政部明确的置换额度为1万亿元，但考虑到我国存量债务规模较大，不排除后续有新的额度“跟上”或者扩大债务置换范围。 银行“按图索骥” “名单上的平台公司其实还本付息都没有太大问题，但是债务置换相当于将原来的隐性担保”显性化“了，这就进一步降低可能的坏账风险，何乐不为呢？”王峰说他现在最需要做的就是“按图索骥”，积极争取名单上的客户，因为这些属于被“争抢”的对象。据他透露，名单上的都是省、市级的融资平台。 从财政部公布的信息来看，此次置换范围是截至2013年6月30日的地方政府负有偿还责任的存量债务中、2015年到期需要偿还的部分。据2013年审计结果，截至2013年6月30日地方政府负有偿还责任的存量债务中，2015年到期需偿还18578亿元，1万亿元的总债券额度占2015年到期地方政府负有偿还责任的债务的53.8%。 所谓债务置换，实际上是在财政部甄别存量债务的基础上将原来政府融资平台的理财产品、银行贷款等期限短、利率高的债务置换成期限长、利率低的债券。存量债务中属于政府直接债务的部分，将从短期、高息中解脱出来，变成长期、低成本的政府直接债。 “紧盯”后续额度 目前看来，一万亿的置换额度应该是按省份分配的，且已经分配完毕。3月18日，江苏省财政厅官网显示，该省已获得810亿元的地方债置换额度，这是第一个明确公布获得置换额度的地方。 根据江苏财政厅匡算，大约能节省一半利息。江苏省财政厅数据显示，江苏省近年发行的地方债，平均年利率都在5%以内，每年利息负担在80亿-100亿元之间。此次810亿元的存量债务置换，通过发行地方债能减少一半的利息支出。 财政部相关负责人此前也表示，此次置换后，全国地方政府一年总共可减少400亿至500亿元的利息负担，而发行地方政府债券置换存量债务，只是债务形式变化，不增加债务余额，因此，不会增加今年财政赤字。由此看来，债务置换可谓是化解短期内地方债务到期兑付风险最为行之有效的方式之一。因此，不少专家和市场人士猜测，后续仍有新的额度“跟上”或者扩大债务置换范围。 财政部财政科学研究所研究员、华夏新供给经济学研究院院长贾某表示，“地方债风险的化解肯定会是”分步走“，不可能一步到位，一万亿的置换完成之后得看看效果。如果效果好的话，极有可能将增加额度。” 银行客户结构“下沉”大势所趋 从银行利润的角度来看，中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾某认为，此次置换的影响还不太明确，要取决于宏观政策环境以及银行的资产定价情况。如果1万亿元地方债全部由商业银行购买，发债所获资金则全部用于偿还银行贷款本息的话，银行利润变化将取决于两种资产的相对收益状况。 但可以肯定的是，随着地方政府市场化举债模式趋于成熟，以及我国大规模基础设施建设的高潮退去，未来商业银行不得不面对一个艰难的现实—失去这个“大客户”。 国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈某某表示，“在相当长的时间中，地方政府都是商业银行重要的客户，也是支撑部分银行规模扩张的重要力量。未来以地方政府为主导的投资一定会越来越少，商业银行必须将客户结构下沉。虽然这件事情银行已经说了好几年，但目前看来已经到了不得不动真格的时候了。” |
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