| 问题 | 100多亿美元国外资金拟收购中国不良资产 |
| 释义 | 普华永道会计师事务所20日在北京发布的“2004年中国不良资产投资者调查”结果显示，78%的受访者计划在一至三年内每年投资5100万至2.5亿美元收购中国的不良资产，而且都为中国不良资产市场预留了庞大资金。普华永道估计外国投资者预留了10 0亿-150亿美元的资金拟投资中国不良资产市场。 调查显示，所有的受访者都把中国视为亚洲的重要市场，而且一致认为未来数年中国不良资产市场的投资机遇将会增加。 普华永道咨询服务部合伙人夏睿思先生表示，自2001年12月以来，中国只有面值约60亿美元的不良资产出售给了外国投资者，还不到同期中国不良资产处置量的10%。中国的不良资产市场规模庞大，估计大约有5000亿美元，如果平均处置收益率为20%-30%，回收额将达1000亿-1500亿美元。外国投资者计划投入的100亿-150亿美元将有助于解决中国相当一部分的不良资产问题，而且有助于为中国的不良债权业引入国际惯例。 调查结果显示：国外投资者倾向于大型项目，86%准备投资1.01亿-5亿美元，92%属意500万美元以上的交易;大中型资产包比小型资产包更受投资者青睐，其中广东、北京、江苏、上海、浙江是最受国外投资者欢迎的地区;投资者属意大部分以土地或物业作为全部或部分抵押的不良贷款，并期望获取21%-30%的高回报率;从交易方式看，国外投资者偏爱双方协议交易和直接收购而非拍卖;分行业看，大部分投资者属意与房地产有关的不良资产，酒店和处于营运状态的制造业公司也受投资者欢迎。 调查表明，虽然财力雄厚的国外投资者渴望大力投资中国不良资产市场，但政府审批交易的程序缺乏透明度、卖家反复修改交易条款、卖家的内部审批程序不清晰、漫长的交割程序、缺乏可预见的交易流量等问题，对国外投资者影响较大。夏睿思表示，如果缓慢的不良资产处置步伐持续到2005年，外国投资者对中国不良资产市场的兴趣将大大减退，一些投资者可能会转向其他国家的不良资产市场。因此，中国有关部门应加大力度深化不良资产处置的改革。国家发展和改革委员会最近向4家资产管理公司发出的通知，说明和意图简化对外转让不良债权的程序，显然是向正确的方向迈进了一步。 “2004年中国不良资产投资者调查”是普华永道会计师事务所针对外国投资者对中国不良资产市场的投资战略、偏向与期望而进行的。受访者为40家著名的外国投资企业(机构)，主要是投资银行属下的专门部门与不良债权投资基金，收回问卷17份。在这些受访者中，94%有投资不良资产的经验，58%在中国达成了一宗不良资产交易或有一宗尚待审批的交易。 |
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