| 问题 | 如何分析企业现金流量表的五大财务指标分析 |
| 释义 |
（1） 偿付能力分析在分析企业的偿付能力时，首先要看当期取得的现金收入是否满足生产经营所需的现金支出，是否有足够的现金偿还到期债务。根据资产负债表和损益表，我们可以用以下两个比率来分析： <1。短期偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/流动负债。经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比率是债权人非常关心的指标。它反映了企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。价值越大，短期偿债能力越好。相反，短期偿债能力越差。长期偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额。经营活动产生的现金流量净额与债务总额的比率，反映了企业以经营活动产生的现金偿还全部债务的能力。比率越高，偿还所有债务的能力就越强。 以上两个比率越大，偿债能力越强。然而，这两个比率越大越好。这是因为现金的盈利能力很差。如果现金流量表中“现金增加额”项目金额过大，可能是企业目前的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产停留在盈利能力较低的现金中，从而降低了企业的盈利能力。 需要注意的是，这里的偿付能力分析没有考虑投资活动和融资活动产生的现金流。由于企业主要是经营活动，投资活动和筹资活动作为不经常发生的辅助性财务活动，产生的现金流量占现金流量总额的比例较低，企业经营活动所取得的现金是否能够满足维持正常经营所必须发生的费用经营活动的开展，其储蓄不能偿还债务，还要筹集资金偿还债务，说明企业陷入了财务困境，难以筹集到新的资金。即使企业筹集新的资金，偿还债务本金最终还是取决于经营活动的现金流量。支付股息的能力=经营活动产生的现金流量净额/发行在外的普通股数量。经营活动产生的现金流量净额与发行在外的普通股数量之比反映了企业支付股利的能力。例如，每股现金流量=（经营活动产生的现金流量净额-优先股股利）/发行在外的普通股加权平均数，反映企业在期初维持现金存量的情况下，能够向股东支付的现金股利的最高数额。支付现金股利的能力=经营活动产生的现金流量净额/现金股利。经营活动产生的现金流量净额与现金股利的比率反映了企业一年内支付现金股利的能力。两者所占比例较大，说明企业支付现金的能力较强，否则会形成支付风险。综合支付能力=经营活动产生的现金流量净额/权益。 这个指标反映了企业支付能力的大小。比例越高，企业的综合支付能力越强。 当当期经营活动和投资活动产生的现金收入足以支付当期债务和日常经营费用时，余额的一部分可用于投资和股利分配；否则，不能用于投资活动和股利分配。如果这种情况持续下去，无法扭转，就意味着企业面临着支付风险。因此，投资者和经营者都非常关注企业的支付能力。他们需要通过分析现金流量表来了解企业的支付能力。通过现金流量，可以将企业经营活动产生的现金流量净额与净利润和资本支出进行比较，揭示企业维持现有经营水平和创造未来利润的能力。 1。销售现金比率=净经营现金收入/同期销售额。 它能准确反映每元销售额的现金。每股净营运现金流量=净营运现金流入/普通股数量。 反映了现金股利的最大分配能力。 3。全部资产现金回收率=净经营现金流量/全部资产。 指企业资产能够产生现金的程度，或者企业资产产生现金的能力。 4。创造现金的能力=经营活动的净现金流量/净资产。 这个比率反映了投资者投资资本创造现金的能力。比率越高，现金产生能力越强。每股现金流量和总资产收益率=付息和所得税前净营运流量/平均总资产。 该比率是当前财务分析中对总资产收益率的进一步分析，用于衡量总资产产生现金的能力。说明企业利用资源创造现金的能力也是投资评价的关键之一。对一个企业来说，其盈利能力的评价应该建立在保证现金流入能力的基础上，即通过对现金流量的分析来客观分析企业的盈利能力。企业要实现自身规模的不断扩大，必须增加大量的长期资产，并在现金流量表中反映出来，即投资活动中的现金流出要大大增加。无论是国内投资的现金流出还是国外投资的现金流出，其大幅增加往往意味着新的投资机遇和发展机遇的到来。此外，我们还可以将投资活动产生的现金流量与融资活动联系起来，对企业未来的发展进行分析和研究。当当期投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额较大时，说明企业在保持内部稳定经营的前提下，可以从外部筹集大量资金，扩大生产经营规模。（5） 将现金流量与其他报表的相关项目合并分析。由于资产负债表、利润表和现金流量表之间存在着内在的逻辑关系，从其他两个报表的变动中可以看出公司经营性现金流量增减变动的实质。因此，在阅读报告时，应核对现金流量表中“销售商品收到的现金”项目与利润表中主营业务收入项目的对应关系，以及资产负债表中应收账款、应收票据、预付款等项目的对应关系；检查现金流量表中“购买商品支付的现金”与利润表中主营业务成本的对应关系，以及资产负债表中存货、应付帐款、应付票据、预付款等项目的对应关系；注意“购建工程支付的现金”的对应关系资产负债表中的固定资产、无形资产和其他长期资产、支付投资的现金以及固定资产、在建工程和长期投资。同时，还可以阅读财务报表附注，了解行业情况和公司相关背景，加深对上市公司财务报表的了解，进一步了解企业整体经营质量和管理水平。首先，要注意从过程和结果的结合上分析现金流量的变化。 在分析现金流量的过程中，我们经常会遇到确定现金在期末和期初净变动的问题。但是，对于任何一个企业来说，在确定现金的期末净变动和期初净变动时，都会遇到三种情况，即现金及现金等价物的净增加或者大于零，或者小于零，或者等于零。但是，无论是何种情况，我们都不能从简单的期末数和期初数的比较来判断企业的现金流量状况是“改善”还是“恶化”，或者是保持不变。为了揭示现金状况变化的原因，必须对影响现金流量的各种因素进行综合分析，区分预算或计划安排引起的不同情况和偶然原因，分析实际与预算的差异。从这个意义上说，分析现金流量的变化过程比分析现金流量的变化结果更为重要。第二，现金流量表虽然按经营活动、投资活动和筹资活动反映了各项活动的现金流量净额，但不能判断各项活动的效果。因为
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