| 问题 | 胥京钢：期货市场基础知识 |
| 释义 | 人：朋友们晚上好!非常高兴这次能够有机会和咱们的知钱俱乐部一起合办这次期货投资的讲座!一直都特别想有机会，就是在这么一个特别漂亮的，特别舒适的温馨的环境里跟大家一起交流期货投资的技巧，和知识，这个机会提供给大家，我也希望今天利用这个短暂的的时间，让各位对期货有一个初步的了解，给大家展示一个我们期货到底是什么样的，我们能不能进期货市场，期货能给我们带来什么，风险是什么，我们的收益是什么样的，把一个期货最真实的一面展示给各位! 这个环境应该是非常不错，我也希望今天咱们算聊天也好交流也好，这样的我希望咱们有更多的互动，大家有什么问题也都及时提问，我这里可能时不时点将，希望咱们同志们踊跃的提问!我也做一些调研，也听听大家对期货的理解，到什么程度，有针对性的跟大家介绍期货市场。 一说起期货我相信大多数的朋友们的脑子里首先第一反映就是这个不好玩，风险比较大。而且这个东西可能离我特别远，我做不了这个东西，这个是别人做的东西，可能是金融大额这种投资家，专业人士做的东西，离我很远我要原理期货!那么是不是这样?我想这个可能是大多数一种误区，一种对期货偏见!大家看到我的题目写的很明白，就是说叫“期货投资”!我也没写叫期货基础知识，也没有讲期货的投机我是用期货投资的概念，我就是想用一个投资的理念跟大家做交流，有不少投资者一说我做期货了，但是你问问他你为什么做期货，你为什么你在做期货的时候能盈利，你比别人的优势在哪，大多数人都是情绪冲动型的，就是我听说股指期货要上，在这之前我要练练兵，试试水，这个机会不能丢了;还有我听说张三挣钱了，他说这个东西好玩，多长时间挣了多少钱，我要做，要不然听了一个消息，说粮价又涨了，还有人说过两天粮价还要涨，都是凭着这种消息道听途说的东西，把它当做赌博的一个博弈的渠道，这个就是比较偏了!我繁剧一个例子，比如咱们我哪怕我开个饭店，我去开个饭馆，或者是投资股票，投资外汇，投资其他任何一个事业的只要是我投资的时候，首先要做什么，肯定要先想想我比别人哪更有优势，特色是什么，为什么我干这行肯定能赚钱，要先做这么一个调研，第二就是我还要好好的研究一下这个市场里面，他的基本面情况，它的技术面情况，还有我的资金管理，我投入多少钱合适，我们在做股票的时候，大多数朋友都是做股票之前，第一时间我先看看投多少钱合适?接近着后边的课题来了，我要问运专家做哪只股票好，基本面情况是什么样，技术面怎么样，什么点进合适，一旦被套，赶快问亲朋好友有没有涨价的消息，这是大多数股民遇到的一个流程!但是在做期货的时候，我们遇到不少的朋友，这块很少。我要再大都也好，农产品也好，往往凭自己的感觉，凭自己一时的冲动，也没有计划好自己我应该投多少钱，做多大的规模，基本面怎么样，技术面什么样，哪个点进好，都没有任何的准备，就是靠着一个冲动就杀进去了，那么做好了，运气不好，可能短期内盈利是特别大，然后情绪激昂，又再加码，一旦行情部队的时候，束手无措了，这样实际上是不少投资者遇到的特别大的问题。所以我们在做期货的时候，一定抱着做投资的心态，我要在做期货的时候，我应该考虑一下我比别人的有时在什么地方，凭什么我做期货我能挣钱，为什么?我这问题也问过一个朋友，一个初期的投资者，做股票的，我问他，我说你说说你的优势在哪?他说我做期货我就不怕赔，我在股市都砍的血肉模糊了，在这里我不怕死，我就这么一个优势。这种不怕死也是一个优势，你敢搏，可能带来收益就大，也有的的朋友我的技术特别好，股市都是单边，我只能是涨的时候挣钱，下跌只能看着干着急，期货还可以双向做，还可以做日内短线，我的技术分析在这里如鱼得水。所以也就是说好多朋友衡量为什么进入这个市场的一个理由。我觉得我们要做这个市场，要作为一个投资来讲，就是一定要找到一个支持我进到市场里面来我能够被靠我的优势，备考我的技能，我能站到盈利的位置，第一条。我就是一定要做到这样。还有的朋友包括我到一些电视台，比如中央台还有北京台，有时候跟他们财经类的一些主持交流的时候，我感觉呢不仅咱们在座的一些朋友没做过期货的，不太了解期货的朋友，有这种对期货的空虚，还包括财经类的主持人都有这种想法，有一次我记得我岛中央台做一个直播，在军博会上，刚一进去，那个主持人说来吧，然后就直播了，问对话形式的节目，后来跟我说你能我们用简单的一句话描述一下什么是期货!后来我就反问他，那您能不能说说你理解的期货是什么?你觉得期货是什么东西，你能不能先说!所以我觉得他当时说的跟好多媒体，大多数朋友的理解是比较近的，他说期货大钱玩，小钱玩不了，这玩意差不多是一个独唱，所以我觉得这种观念，这理念可能是不少投资者的理念，对期货的一个认识，我这个里面，要把他作为一个投资来讲，我相信我们是做一个期货投资，就和我们在座股票做实业投资一样的投资历年来做，就不会有这种看法。像有朋友说，你是不是得特别多的钱才能做这个，是不是只能是比如说大腕，或者说所谓的金融大颚?我可以跟大家讲，期货最低的时候是如果低市值，农产品像小麦，这种，做一手2000块钱，我相信咱们在座的全都做得起，2000块钱就能从事期货交易，包括有的朋友电话问，说期货开户有门槛，是不是投多少钱才能做!不用!你在交易过程当中只要是你能够做一手的，你就可以交易，有时做铜的一手38000，做相交大概是1万多不到2万，你要做市值高的，当然投入资金要大，但是我就做特别小的，只做玉米啊，小麦这种低市值，2000块钱就够，所以就看出来是不是只是金融大颚做的，不是的!也有朋友说这个东西不太好把握，我得学到什么时候才能追上专家啊?你看我做股票的时候，我还东问西问的，这个期货这么难，我得学多少年啊!你们技术分析的这种课一搞的搞一年，我这一年还没学会的，我什么时候才能进到这个市场来，实际上这个期货在操作过程当中，是有专家来打理的，免费帮你打理的，这个叫经纪人团队，和证券是很大不一样的，并不是说您一定要多高深的知识，不用的，只要是你找到非常好的公司，有比较好的人，比较专辑级的人来给您交易的建议，那么就完全可以站出来试水，再结合自己的膂力，或者自己的心态优势，就可以了，这里边关键还是要找到一个比较好公司，但是同时还是找到比较资深的专家!应该说期货市场余龙混住的东西很多，但是这里比较好的一条就是时间是最好的试金石。只要是这个人在期货市场时间越长，应该说他的专家级别越高。专家是靠时间磨出来的。绝对不是学一学就可以了。不是的!一定是经过多长时间的洗礼。就好比是不同时间有不同的筛子，经过不同时间的筛把大量的小的或者不合适的全筛掉了，留下都是大块的。所以交大家一个技巧，你从业多长时间，你在期货行业从事多长时间，你也不用讲你挣多少钱，赔多少钱，你干了多长时间，这个就是最好的试金石，如果他带给客户总是赔钱的，那么我相信他很快就被市场消灭掉，他经历了5年甚至10年，甚至我到新加坡的时候，那10几年，我觉得不得了，到那有一个公司，有一个资深的分析师我一问多少年，30多年。我说这个好，我觉得我10几年就不得了，人家30多年了，所以我就说时间是使劲十，通过30多年布头的洗礼留下来肯定是金子。所以在做期货的时候学习是一方面，但是最主要是找到好的帮手。这是关键。 也有朋友你什么都不用说，我今天就来股指，你不用说大道理，我要觉得大都涨，我就直接买二斤酒完了，还买你这个干什么，你这个商品期货跟我太远，我也不知道价格什么样，我也不想知道，什么时候你开了股指期货我就来做，你不开我就懒得理他，我觉得这个也是一个大误区。总之认为我做国债，做外汇或者做股指期货才叫做玩金融，做其他的商品期货都是农民。我首先来讲，就是期货里面按大的分类来讲，分两大类： 一大类叫金融期货，一大类是商品期货。商品期货是100多年历史了，在1845年就有了。金融期货只是在1970年以后，随着不吝吨货币体系解题以后，那个时候才有金融期货，现有外汇的金融期货，在商品期货里对价格波动做了一个交易，引到外汇便才出的外汇期货，随着出国债期货，股指期货才到84年才有的，所以说金融期货大家都觉得原来你们做商品都是农民，只有你做了外汇期货股指期货或者国债期货才是玩金融，不对的，只是70年代以后，把期货的机制引到金融领域，才出的金融期货，但是金融期货一旦推出来，确实市场是巨大的。短短的二三十年应该说三大期货：股指期货、外汇期货、国债期货以每5年翻一倍的速度增长，非常快的。而且目前金融期货占的整体的期货的交易量超过了90%。所以咱们在座的朋友为什么对股指期货情有独钟也是这个道理，这三个是住趋势，但是我们也可以看到，并不是说，包括论坛有一些朋友说，分出区来，分出外汇区，然后你们期货是个期，证券是个区，得分出来，我觉得呢，证券跟期货可能还分个区，实际上外汇就是期货，不是指的到银行换美元1比1的换，而是保证金的交易，实际上外汇期货就是期货，大多数。咱们做的所谓炒保证金，实际上就是期货。有人就说从根上没有分清，而是认为分开，说我这个是玩外汇的，我跟你们期货不搭接，我这个技术分析基本面跟你们不沾边，实际上同出一根，都一样的，就是说咱们现在在做商品期货的时候，照样是在玩金融，并不是说我现在就是在做农民，不是的!所有的分析的机制机理我们在操作过程当中产生的盈利跟做其他的品种是一样的，而且商品期货的操作的时候由于他的本性，影响因素要比我们金融期货影响要小。比如说外汇，一是国际市场的东西，外国人说了算，再一个就是市场太大了，影响因素特别多，不是说我做美元兑英镑等等，影响多了。这样的就是他影响因素特别的多，每个影响因素在这里面可能占的权重还不一样，有可能出了一个消息，本来是利多的，结果因为市场已经知道了，可能改变了，完全可能这样，所以这种因素很难把握，我们在做进期货的时候是很难把握的，影响因素太多了，要做商品期货的时候，应该说影响因素就少多了，所以说在做股指期货之前我一来我就说推崇，就是咱们在资金条件允许的条件下，先在商品期货里先试水，拿个几千块钱，几万块钱，试一下，知道期货怎么回事，有一套自己的技术分析手段，基本面分析就可以了，等商品期货做的不错的时候，股指期货一开我相信咱们这个大机会是真正把握住了。 应该说我有一个同学也比较有意思，前一段大概是04年突然找到我，他知道我做期货的事情，是发小，说我要做期货我特别奇怪，你怎么突然想起来一定要做期货呢，就04年的时候，他说这个股市还不是特别好，没什么机会，听说指南针的一个会员，那边有人做期货，挣了不少，非要做期货，我说你就来吧，做吧，一开始特别谨慎，说我投5万块钱，特别谨慎，会不会一夜就没钱了，我说几乎是没这个可能性，给他说了半天，在我这做了半年多时间，小亏小赢，这个时候变了，说没劲啊，输也要输的痛快，赢也赢大点，没劲，所以说我就感觉有些投资者开始对期货比较恐惧，一旦进入市场的时候，他的期望值会很高，他真正到这个市场在操作的时候，发现大多的机会是小做小赢，凡倒没劲了，我说的意思就是我们在做期货的时候一定要有一个切实的心态，要有一个平常心。 成功总是一个过程。这样我在操作的过程中要一步一个脚印，扎扎实实的往前走，不要开始很怕，一旦进入这个市场，觉得这个市场给我的回报一定特别高，要不一点就特别没劲，你抱着这种心态就没意思了。 ?????? 我们买点小麦吧，我长期看涨，但是你做多的时候，如果我要是赌博的时候，我赌大，一压一把，一翻你对了，你就挣一把钱，拿走了，一把一利落，下一把再说，期货不行，我在大的上涨过程当中，我哪个点要涨，一走走一年走半年，我什么时候进场合适，进场的时候初期投入多少钱合适!我止损放在哪，一旦短期不对了，我往哪跑啊，我一旦做对的时候，我怎么进攻!我说的所谓进攻就是怎么追加资金，尽量要盈利扩大化，怎么来做，这些我相信是赌场里根本无法回避的，就是无法解决这个问题。所以说期货里面应该说跟赌博差异非常大，既然差异很大，就不能简单地把他说是赌场，你只要把抱着赌博的心态来，平常心，一年的回报20、30就很好。你每年平均2、30就不得了，如果做好了翻一倍就更好了，你抱着这种心态来做，可能你的收益倒高!你一上来就说不翻个10倍8倍没意思，可能结果适得其反。所以我就是说期货交易的时候，这种交易的心态一定要有，有一个平常心，我把他当做投资，投资是正常的回报，只要我在期货交易当中，在风险有限，收益无限的时候，尽量的我是站在赢家的队伍里，只要我收益达到平均的收益率以上，我就心满意足了，越高越好，就可以了!我觉得这种心态是非常重要的。 还有的朋友说，说我想做期货，但是期货有很多事比较讨厌，比如说我做股票，10块钱买的，结果扛了4、5年了，现在抗不了了，但是做期货不行，您老交割，要不玩真的，老玩真这个不行，实际上我跟大家讲这个道理是一样的，你的实亏和虚亏是一样的，你这种软刀子杀人，今天赔个毛八分，日积月累，还不如一刀来更干脆呢!所以我觉得这个是对期货股票大家比较担心的东西。 还有一个比较担心的就是做期货也行，风险承受力也行，拿个10万8万没事，我就怕你们追我们家要钱去!说有连带责任，弄不好追到你们家要钱去，我投了100万也好，50万也好，这个无所谓，就是你别给我亏出这个钱去!实际上现在的期货公司，哪怕是你多亏出一分钱，我们都叫做事故!这种情况应该说是几乎很少发生的，不能说不发生，是很少发生的，只有在特别情况下，非常大的连续的行情，可能才会出现，但是这种情况出现的概率非常小的。而且针对这种情况中国证监会也好，交易所也好，还有强制的策略，连续三个涨停板，有时候要强平!有这个制度的!有这个制度也好，出现这种可能性，不能说没有，但是这种可能性非常小，作为我们中期来说我们有三道防护网，一线的经济人对你的头寸还有资金是随时监控的;第二道就是公司的监控;第三道是集团，集团还有分孔，他来监控每个客户的风险是多大。这三道防护网各职其所，一道基本是日常，二道是处理一些极端的情况。一般在第二道已经把事故处理完了，第三道就是监督监督前两个是不是按照规则来办事的。所以说有了这个以后，如果我们把期货比作一个高楼，很可怕的，万一掉下来就是肉饼了，但是如果我把外面加了三道防护网，你想死恐怕都死不了。你根本出不去。所以我们有了这么严密的防护网，绝对不会像有的投资想的追到我们家要钱，这个事几乎不会发生。 我们在期货里面确实是有很多的赢家股市!当然也有好多坐电梯的，也有赔钱的，应该说我们期货这个市场里面，待会我们做一个交易，我们的期货市场里面，非常非常磨炼人的，因为这个市场给我们带来的财富效应，增长起伏都是非常大的，我们在04年的时候，在评估，搞了一次拓展训练，那次我印象很深，在一个8米高的棍上跳下来，抓那个杠，那个老实说，你们戴好的钢盔，还得鼓劲，结果也都做了这些动作，我们组是8个人，上去就跳，全都过去了，过完了以后，下去再开个会，教练都特别奇怪，你们这帮人是我第一次遇到的，就是这么顺利的，所有人都是上一个走一个，全都蹦下来了，我们说你在期货市场磨炼以后，别说有保险，没保险也都过去了。就是这种对行情的心理磨厉以后，再做其他的可能心态特别好。 我身边有朋友说，这个期货跟我太远，尤其商品期货太远了，跟我有什么用，有什么帮助?我举个例子，比如说咱们现在开车，都有车了，老报说油价往上涨，好办啊，我有辆车，我弄个2吨油存家里没法存，我可以买桶燃油，先放着。 期货是一个世界范围的东西，并不完全受国内因素影响，是世界一盘棋，国内的一些宏观政策还有一些突发的规定，可能对期货短期有影响，长期不会有什么影响的，坛子特别大，你要想控制起来特别难，也就是说你要想做庄是非常难的，所以说期货市场相对研究起来技术派占主流，相对比较容易做。世界一盘棋就是说我们原来可能是跟我身边毫不搭界的一些事可能都会成为我们挣钱盈利的一些契机，比如说我们再做股票，受国内的政策影响因素比较大，我要是做铜的期货的时候，我们知道9.11事件，这个事件发生的时候，当时铜价一直往下跌，这个时候一下子一撞，撞完了以后，我相信没有做期货的所有人顶多是看看新闻，可能心里很解恨，但是你要做期货的话，第一反映这个肯定对铜有大影响，你这么一撞完以后，美国肯定报复，铜是战略物资，你做子弹用铜，铜价格就得涨了，结果我在班车上听到这个消息，第一个时间给我们客户打电话，马上做这个，到单位一看，铜马上暴涨，这个都是很正常的。 再说一个例子， 那你说大都进一来，马上就网上涨。 比如说非典，一说到非典第一个联想就是说那可能是饲养也受影响，而且人的消费受影响，那么我说的这些什么意思呢?就是说我在做期货知钱没有过期货，这些因素可能我是伸手侵害，由于我做了期货，完完全全作为我的盈利的契机呀。印尼那儿发海啸了头一反映就是说相交可能受影响。所以这也就是说??? 期货把离我们很远的事拉的很紧，也就是说，之前为什么跟大家 讲我们要做期货，第一个就是首先要树立一个观点，叫期货投资，把他当做投资来对待，当做理财其中的一部分来对待。 有朋友说，你说了半天，你说什么呢!你说什么是期货?说了半天也没说准确，光瞎摆活了!咱们随即采访采访一下，谁能用简短的一句话说一说什么是期货? 合约的证券化形式。 有点意思。您说两句。 答：远期买卖的意思。我远期看好他，现在就买他 期货肯定我是今天做明天的事。没错的。应该说这个话题说起来简单，但是我在理财828苏老师，当时一说真出了一身汗，突然一问，说你能不能用一个一句话你来说说什么是期货，当时我拉汗就差点下来，你要慢慢说也能说的很明白，就是什么证券合约化，远期交易啊也行，但是你能不能用很短暂的话一说就很明白什么是期货，还真是不太好说，我理解就是你做期货，你是干吗的，天天那么忙的，我就是说，实际上我们在做期货的时候，就是在买卖没有到期的合同。其实这个好理解。什么意思?比如说我是认为房子要上涨，我看好这个房子价值100万，那么我觉得要涨，我现在把这个房先定下来，他价值100万，还没给我契约呢，还没给我过户呢，我不可能把钱全给他，我就给他10万，这个房子我先占下了，到明天5月，剩下90万一给您，房子归我了，结果从现在就是上涨，结果到了年底的时候，今年5一定的，没三月现在涨起来了，现在房子卖110万了，这个事挺好!挣了10万。这个按资金回报来说翻了一倍。这是给我们期货带来一个所谓的融资的东西，同时也带来了风险。这事很好，你看看这一套房子，转眼两月挣一倍，我多买点，就100万，来10套，能买干吗不买呀，结果等到明年的时候，房子没涨，人家要钱来了，剩下那900万拿来吧，你没钱，那您那定金也泡汤了，所以这也是风险的源泉，也是他的动力，也是给我们带来收益的机会。我就是说最通俗，的我们天天忙什么呢，买卖的就是一个没有到期的合同。这个很好理解。有朋友说，你说说证券是什么?证券好比说这个房子值100万，我这个100万给你了，房子归我了就行了，这个就是证券。期货就是我先给你10%，我是肯定要的，但是也没准就转手了，等到时候保证这个钱给了你，这个就叫期货。 一说期货刚才这个朋友说，是证券合约化。也就是说，所谓的期货没有不讲合约的。所谓的合同吗，合约实际上就是合同，这个合同是交易所先定下来的，不能说是后改的。谁也不能进行修改。所有的人都能进场进行交易。这张表就是我们现在炒作大豆的合同。(图)这是一个合同，我们炒大豆的时候，预先规定最小的波动点位是多少，一手多少吨，交易日是什么位置，交割的时候怎么办，品质怎么样，手续费怎么样，都是预先规定好的。比如我们做大豆，买卖的实际上是他，买卖的是一个合同，这是我们合伙当中的买卖的标的。 真正的期货市场有100多年的历史，最早是在农产品，推出的期货，随后把期货的机制延伸到金属还有能源，随后又到外汇里面，又推到利率还有股票指数。所以说我们从流程上可以看到，所有的这些期货机理都是一样的，我们挣钱的路数都是一样的，我在商品期货里面能挣钱，你到外汇里照样能挣钱，都是一样的。 目前国内期货市场现在是4家，原来是三家。北京主要交易是大豆，玉米、豆油还有塑料等。郑州交易的是漫画、强劲买，硬冬麦子，白糖PTA，菜籽油。去年的9月8日，中国金融期货交易所成立以后，即将推出的股指期货要在这里挂牌。 在座的朋友大家我相信对证券很熟悉，在这之前我跟一些朋友私下交流的时候，就是你们能不能把期货和证券分一份，什么地方一样什么地方不一样。应该说相同点挺迷惑人的，很多的，期货也好证券也好，都是咱们虚拟的一部分，而且都是资本市场里的一个重要的手段，也是我们重要的理财工具。这两个市场资金有的交流与融通不断加强。一般情况下如果期货行情不错，证券市场资金往这边一流，期货市场活跃的不得了。有人说你们平均一年汇报多少啊，我觉得这些不是期货讨论的话语。期货行情有没有，我们最怕的就是不动，就是这个价格老在这晃悠，这是我们最怕的。最怕就是没行情。我们既不怕你涨，也不怕你跌，怕的就是不动。所以不会像证券里讲的，您跟我说说下一波哪个好做啊，其实都好做，没有不好做的，不懂是最不好做的，也没有所谓的平均收益率。没有这么一个概念，因为你在这一波的上涨和下跌的时候，可能你做对了，也可能你开始做对了，后来做错了，都有这种可能性的，在期货市场我就讲，只要明天还有日出，只要你还在这个市场内，就永不言败，永不言胜。有的朋友我是亲眼所见，从非常小的资金达到几千万，然后从几千万又栽回来。我们那有一个小伙子，去年1月份郑州白糖开始上市，结果开始拿了10万千做的，做了一段赔了2、3万，哪天来了，问我，哪怕好玩，哪个好做，我说你看看白糖，因为刚推出来，我说看看这个吧，为什么做这个呀，我说你看一个是白糖当时美国糖在涨，第二呢你看国内的现货都在上涨，大家有影响的时候，去年北京在1月份的时候糕点涨钱，白糖涨钱，连醋都涨钱，都登过报，但是因为他刚推出来，投机气氛不浓，你做期货买糖吧，这个小伙子一听行，一下子都干进去了，一下子这个糖就涨了点，他又接着滚，从1月10几号做的，中间隔了一个春节，大概有10几天，做到2月份的时候，挣了200多万，这个就是期货的一种魅力! 还有一个女的叫陈伟，上海的，04年一年，50万资金达到1000多万。这都是原来我们的好客户。所以我就说期货市场好多朋友认为这两个市场是不是差不多，其实这两个市场是差别非常大的。而且这两个也容易混淆，技术分析手段也都基本上一样，好多朋友说做证券的，他对技术分析很在行，在期货里面应该说是如鱼得水，他的所有技术分析手段都用得上，还有一个就是都是采取的价差收益。 我们看看有什么不一样地方。咱们从大的方面来讲，不一样有哪些?首先期货做的是合约，不是真奔大豆去的，是奔那个差价去的，期货有一个名言叫“期货不是货”。这样是功能不一样，证券是把资产尽量让社会化，让资金侧重于到优良资产上，这是证券最主要的用途。还有我们的交易制度对象影响因素，期限、保证金制度，做空机制都不一样。 简单举几个例子： 一个是交易对象不一样。证券市场交易的是股权，期货市场是以某一个商品做标价的期货品种。在理论上说比如说我做大豆，我们买了大豆了，在不计也是大豆，他这个市场值2000，再怎么着也得值2000块钱，所以这个合约应该理论上不可能落0，所以是有价值的，电解铜再便宜，他也是铜，是有自身价值的。也就是说期货的合约不可能是跌到0。证券市场被摘牌了，那就比较惨了。影响因素，证券市场，上市公司自身因素比较大，国家宏观的，相关产业的等等，但是在期货里面，应该说他的价格主要受什么呢，因为我做的是市场经济，我们受供求影响的，为什么九几年才油期货，一定是在市场经济，价格优了波动，才有不确定性，才有套期保值的可能，才有这可能，才有期货。有的朋友说不想做燃料油，就想做汽油，我们家买了车，没有汽油期货，因为就那俩人说了算，没法玩。计划经济绝对没有期货，只有到了市场经济的时候才会有期货，他的绝对因素就是供求这只无形之手。就是研究供求。所以影响因素大大的不同。 目前所有期货市场的期货品种都是国际上的期货，跟国际是一盘棋，不仅仅受国内影响，国际上的影响也很大的。 还有刚才介绍自的期限问题，期货到时候得玩真的，你是卖啊，卖的怎么样，你就真得卖了，这个是期货里面跟证券不太一样的地方。而且随着交割月的不同，价格开始往后移的，有的朋友觉得这个也不好，期货总是有交割期，我就想玩差价，实际上就是因为期货有这种机制，才使期货更公平。因为期货在交割期之前，你可以天马行空，大豆是2000块钱，我就炒到8000，怎么着，我就有钱，但是你之前都可以随便炒，到了交割期了，我限各家2000，那就卖吧，我就卖给你了，你就接吧，能接多少就接多少。 因为期货价格比现货高了，大量的往里卖了，所以你高了以后，只要你的价格比现货高，就会引来大量的人，有的人说这个不行，这么高，我卖谁去，我就给你砸得狠狠的，你2000，我砸到800去，看你怎么买，我们买啊，买别的2000，买你1000，质量还有保证，我买了，所以只有到2000左右，原来天马行空，最后跟现货一般高了，这样你的大户再有钱也动不了。这说明期货市场由于有这个交割的机制，让大户很难操纵。 还有一个就是保证金交易。证券市场是一个全额的交易，期货只要拿一个定金就够了，我写到5-8%，有的不一样。实际上是非常现代的融资手段。大家可能不太理解，证券市场比如说我们买某只股票，现在17块钱，差一分钱人家也不卖给你，我要在做期货，比如说是100块钱的股票，我认为他还得涨，我拿10块钱就能买了，我拿10%就给占下了，我用很少的资金就把这个事给办了，我们想现代的企业里面，我相信98%-99%的企业都要跟银行打交道，我开个饭馆，办的厂子，搞个贸易都得找银行借钱，借钱发展自己，能快速增长起来，但是你要说我就是有一分钱办一分钱的事也不是不行，那个倒是安全，脚踏实地，可能你们的成长速度非常慢，有可能最后被市场淘汰了，期货具有这种融资的功能，只要我看好了这个品种要涨，我就可以借钱来做，而且期货给我们提供借钱的机制，还不用担保。所以这也是他特别好的现代的融资手段。 再有一个做空机制。有些朋友在证券市场做的比较多，就是理解不了这个空。我也没大豆，我卖谁去，我也没铜啊，你让我卖什么呀，我没得卖，他总理解不了这个卖。他总是希望手里拿着股票，有东西卖，手里没有，卖什么，期货是有保证金的交易，只要我预先给了对方保证金了，我买物，我只要够10恩%保证金，买物以后就具备最后的执行的能力，我要卖出，我也具备今后把这个东西拿来卖给你的能力，我只要维持住这个能力就行 ，你管我是买还是卖呢，我只要够这个资格，就可以在看涨的时候买入，在看跌的时候卖出，这个希望大家理解。而且这个卖是很有意思，由于地心引力的影响，跌的时候来的特别高，好多朋友都是以买为主，涨的时候挣钱，一跌的时候都说后市不大好，我说看跌你卖不行?连期评都这么写，什么叫后市不太好啊，你就说后市看跌不就完了吗!看涨说的很明白，大涨，跌的时候就说后市不太明朗，这不成啊，看跌直接说卖出不就行了!所以期货市场有了这个做空的机制的时候，应该提供一个特别好的交易的手段，也就是说我们如果做好的话，在这个市场就可以做到涨的时候买挣钱，跌的时候卖出挣钱，我可以做叫做双程车”。但是在期货里面操作的时候，练的就是跑的快。我经常讲在做期货的时候，就当滑头，转头就跑，打不过对方翻过头来打这方，所以我觉得这个就是期货，谁跑的快，转弯的快。 真正期货做的好分几个层次，能在期货市场里做完了以后一看不对，最后止损的人，能占到70-80%，能翻手的人，能占10%几就不错了，河清特别好翻转，行情其实就是一条线，没有中间点。不是这头就是那头，这头错了那头肯定是对的，你就比看谁转的快，我遇到挣钱的这些人，基本都在这10%几，最好的就是不超过1-2%，他不仅仅翻手，翻手加倍，好多人操作的时候不愿意认错，这个就比谁认错快。但是这个是需要心态、技术，经验练出来的。这个也是期货里面非常好的期货机制。有好多朋友说，我就是期货我不愿意技术分析，那都是骗人的，什么叫技术，没技术的，都是庄家说了，证券市场因为所有的股票都是固定的，比如说我现在这个股票10个亿，10个亿的盘子，够大了，我只要空了10%，20%，30%，他不听我的，我让他往东他不敢往西，这个可以啊，期货不行，假设咱们把证券的规则改一下，我是10个亿的盘子，价值2块钱，都通吃，20个亿吃下来，肯定听他的，那好，全场都认为您这个不合理，你肯定高估了，你只值1块钱，凭什么到2块钱，这个时候上市公司也觉得不合理，怎么办，你不是有钱把，买10个亿，我再增发10个亿，你还有钱吗，最后的时候总有你买不动的时候，最终向大家工人的价格回归，就是回归到1块钱，庄家说我拿到这么多筹码，我不信砸不到1毛钱，这个时候上市公司说，你死砸不行，我回购，我维持在1块钱行不行，你看回得来回不来，这样一改，证券市场庄家还怎么活，他就没法活。期货市场是一个无形之手，是一个所有人参与的一个市场，大家都认为这个价格不公平的时候，他就要向公平的时候回归，不是你某一个人说了算的。所以在期货市场里面有这种机制，就是持仓的机制，只要有分级，他的仓可以无限大，如果没有分级，他就可以无限小，只要到大家工人的价价格的时候，这个时候的价格才是合理的价格。由于期货的合理机制，现在目前期货市场的价格是现货市场的指导价。比如说要进口铜，咱俩定合同，进到国外的合同，以伦敦现在3个月的合约拉到我的库里运费，就是我的价格。国内我是跟国内做贸易，就以上海交易所的铜这个价格作为我的定价就行了，因为他这个价格是非常公平的，你也别说你和德高，你也别说我的低，就按这个定是非常合理的，也就是期货市场的操纵是非常难的。 归纳一下，投资股票和投资期货的区别就是这么一个：一个是期货是一个保证金的有融资手段的一个金融理财的手段， 第二个就是每天都要算帐，如果保证金不够要追加保证金。 而且这个期货可以当天平仓。所以我觉得期货现在挺可爱的。尤其印花税一涨我觉得可爱。 可以双向交易。 而且行情性对比较容易判断。现在证券太多了，1000多只，沪深三板也有300只，那么好逮黑马去啊!期货就这十几个品种，基本面不太动的，不怎么动的，这个时候我们就可以根据现货的情况，得出一个结论，怎么走。 最后一条就是最厉害的，就是浮动盈利可以开仓。假设投1万块钱，假设是做股票，股票是10块钱，我1万块钱可以买1000股，这个股票上涨了10%，我挣了1000块钱，这个时候我还是拿1000股，还继续持有，假设这个股票同时有股票期货，假设是股票期货，也是1万块钱，因为是保证金交易，1万块钱可以当10万块钱去用，这个时候我能买1万股，上涨了也是10%，我赚了是1万块钱。这是大家比较容易理解的，最可怕的就是这个时候我这1万块钱叫浮动盈利，咱还能接着使，还能再买。但是这个是虚数，因为涨起来以后保证金高了。这是上涨的时候出现这个情况，下跌的时候，假设我看跌，股票无能为力，期货呢我可以做空机制，从10块钱跌到9块钱，照样挣1万。这是我以期货涨和跌做的例子。如果真从90块钱到20块钱滚着这么做效果什么样，假设一个股票我不投大，就是1万块钱，10块钱股票，我买了1万股，10块钱最后涨了20块钱，挣了2万块钱，但是如果是期货，如果您在滚着浮盈开仓去做，1万块钱买了1万股，从10块涨到11块了，我有1万块浮盈了，再接着买，能买9090股，大概是1.9万股，从11又涨到12了，又有浮盈了，我再继续开，这个时候持股3.48万，股又多了，结果升到20，这个时候持了161万股，如果这个时候您觉得有了，一平仓320多万，投了1万块钱。大家可以算的。可能也有朋友想着另外一个概念，体光说挣钱没说赔，会不会赔300多万，我原来有一个突发，大豆从1000美金，一直跌下来，我说如果这个段这么做挣多少钱，看完第一反映就说我要做反了赔多少钱，我跟大家讲，你投了多少钱，你不就投了1万块钱吗，你最大的亏损就是你的投入。大不了赔1万块钱。所以这也是期货的魅力所在。也就是说股民兴高采烈的说翻两倍，翻三倍，你在期货里面做两三倍的时候，你就知道你乐的大多了。 那么我怎么做。一个是选择一个资质非常好的公司，肯定选中期了。我们全国的交易量超过14%，选择好公司以后，要选择比较好的经纪人，怎么选呢，我开始讲了，你什么都不用听，就问问他在期货里滚打多少年了，时间是最好的试金石。选择一个好的经纪人是非常重要的。好多人不太理解期货的惯例，或者习惯，反正我到你们这来开户就好了，实际上差别很大，我相信咱们到医院开到动手术的话，你花钱都愿意找名医来做，所以一定要先选好人，要不然忙忙碌碌的进入这个公司的话，接下去都是盲目的做的。 下面要进行开户了。签代理协议，跟证券一样，然后是注资，进行交易，大致流程就是这样的。 我们客户选择期货经纪公司，然后签署代理协议，这个是免费的，签了以后，可以给你一套交易软件，有报价，通过这个交易软件，及时给大家做专业性的技术指导，直接告诉大家现在的趋势是什么，是多是空，应该怎么做，我们有我们的技术分析的手段，待会可以给大家演示一下，效果非常不错。产生你根据这些指令选择自己的资金管理进行交易，进行下单，直接通过网上下单了，不用到现场，只能上网的地方就能进行交易。然后进到盘房，就是直接进到交易所交易，你还得把钱打到经济公司的帐上，开户的时候需要本人的身份证，目前可以通过工商银行的存折，或者交通银行太平洋卡，可以办银期的转帐，马上我们要开一个工商银行全国的，其他行陆续我们再开。每天都能查到结算报表，这个是大致的流程。 每天我们都有我们的网站，也有咨询电话，到时候大家可以进一步的交流。我要跟大家介绍的期货基础知识就是这些，谢谢各位! 问：股指期货真出了之后对股市的一些散户的股民有什么影响? 答：这个问题很关键。应该说刚才介绍的股指期货、外汇期货、还有国债期货这三大类都是期货，非属于金融期货都是期货一个范畴，我们就完全可以在商品期货的手段就可以在金融期货里面应用就可以了，有一些朋友就说，现在的沪深三板要作为股指期货了，要推出来以后，有好多人抢头吗，会不会一上来就拍 ，就挣钱啊，实际上我跟大家讲，从国外的实例上来讲，别说咱们猜，咱们从美国、日本、南韩台湾这种他们以前有过的走的路程来看，股指期货推出来以后，首先是一个双重股的推动，有很多的资金，比如保险资金还有一些外资，还有一些只能做套利的资金，他干预加大码，他的资金的规模会增长，同时也有很多的资金转战到期货市场，对期货市场也是特别大的推动，首先是双推动的过程，两个市场都在往上走。从去年开始，股指期货一说推出，到今年为止我们散户开户量巨大，可以见得市场对期货的渴求度非常高的，股指期货推出来以后，对现货市场影响，我看从国外的实例来讲，从1年到1年半的时候，出现过危机，因为美国应该说是82年才推出来所谓的现行指数期货，真正的SP五板是84年，到了85年的时候是()，以新股还有蓝筹股为代表，出现了大跌，这个时间周期还是比较长，而且幅度非常深，在这次大跌以后，市场又重新回归上涨，走了一个非常大的股市，这个是美国当时的情况。日本的大概是在88年89年同时推出的日京R股还有东征指数，到90年2月份以后，出现了一次大跌，大跌了下跌幅度超过原来的60%，这都是很大的。香港大概是在86年，推出了恒指，大概是在87年左右出现了一次非常大的下跌，出现了很大的“股灾”但是这几次都是在股指期货推出来一年半出现的这种波动，咱们都讲实例，不说我猜。我想给大家一个警示，至于为什么那个时候出现大跌，我想咱们没有发现为什么，但是至少在推出来以后对市场影响是很大，在一年半的时候，很有可能会出现一次比较大的下跌，这一段要特别注意，但是因为他有了期货的这种机制以后，可能会市场反而是一个保护，在下跌的时候可能是超级下跌了，但是由于保护机制，预先把资金就做了保护了，等到市场稳定的时候恢复起来的速度可能更快，从美国、韩国、台湾、日本还有香港这几个国家经历过大洗礼以后，市场都走向非常规范的长达10几年上涨的势头。刚刚提到的对散户有什么帮助，我想首先是这样的，有一个技巧，就是说比如说咱们只想抓一个平均值我认为沪深三板期货推出来以后，这个大盘要往上走，是吧，我不想比他多，也不想比他少，这个时候怎么办，比如原来就10万块钱，我可以放大，我拿10万块钱买股指期货，等于我买了100万的东西，您说这个散户不就好了吗，这是一个技巧，当然您面临的风险也出来了。但是你的机会也在眼前呢!而且你还有可能浮盈再开仓，那就是太厉害的事了。这是一个技巧，我看好股指期货上涨，那么我可以拿出一部分钱来增加资金的效益，这是对桑散户的帮助，股指期货推出来以后，现在目前的测算一手就是10几万，你在做的时候，总要给人一个战略亏相空间，不可能只做一手，亏了一点就不去了，那肯定不行，最好在保证金3倍以上，做比较好，就是50万以上做股指期货比较合适。这个是中户了，就不是散户了。我不知道您是不是满意。 问：你现在有一个300股股指，比如说加上期货浮盈开仓的效应，同样在股市1万，跟在期货效应不一样，产生的收益不一样，比如说在三板股指期货，有三枕炒期货的古书，三板我觉得只做拉动，不是说没有操作，对一个庄来说，我用一些资金把这个股拉上来，股指期货推出以后，我故意砸下去，我这块浮盈开仓这个效应在期货上有一个放大的收益，这种情况下可能是不是也有操纵的含义在里面? 答：有。 问：包括工商银行我认为不是特别正常的，这里面多大的概念，我比较预知道，可能股指期货要推出了，有这么一种信号，推出以后是不是意味着像大的情况下，指数往下砸的庄家的概念，有一个放大的效应，这个东西还不像大豆这些东西，他的价格是世界决定的，这种自身炒作的概率不大，但是三板的股指这个概念我还感觉有操作性。这方面怎么看的? 答：您提到的我也考虑过，存在这种短期的可能性。但是你要奢望说在利用我强手法去砸盘来带动期货价格下跌去挣那个差价，我就想问问您知道做期货的人我们都怎么形容吗，如果长了毛比猴都精，他如果他认为你是这么恶意砸盘，他能就这么降了吗，期货市场对所有投资者都开放的，谁都可以进来，您就想挣这个钱，会不会全中国人买实盘，买股指，把你套进去了，这个更惨了，一旦让人给兜住的话，几个板割出去，他就赔惨了。95年96年国债就是这样的。当时多少英雄好汉认为手里有过，我砸了国债，现货、期货就能挣钱，谁赔钱，都是大量的这建投，那建投，就觉得，我这个国债，两年以后最富的时候才合160块钱，最后炒到200块钱，都不可理喻，最后解释不了，我这个两年以后到期了对付，才给我160块钱，现在涨到200块钱，这个解释不了，这个就是市场原理，这个时候已经形成了空砸空的机制，就是作有人计算收益率，总是认为我用杠杆利率砸这个实盘，这边就能挣钱，大家他不想想实盘砸的同时，期货也在卖，如果让人兜起来你怎么办，你还有平仓的过程呢，全中国人民都认为您是短期的杂盘，我相信连您都不怕，你都会勇敢的杀进去。他会死的很惨。所以我不赞成，抢头码是肯定的，但是幅度绝不会很大。而且一旦被人家发现，那可就是肉了。 所以我的观点股指期货1万点以下千万不要弄，找个机会里就买，但是一年到一年半以后可得小心。不是说您有这个观点，好多人给我提这个问题，但是我的观点就是短期内有影响，但是幅度会非常有限，因为这两个是不匹配的，实盘全都抛掉，虚盘绝对不会老老实实的，肯定要放大，一旦兜着的话，实盘让人接走了，虚盘让人打飞了，我的观点就是深深三板1万点一下空着就算了，找机会就买了，应该说非常安全。当然要控制好资金比例。 我想这里面还演习一下我的交易系统。 好了，今天特别感谢各位这么长时间来陪伴我，我们希望今后咱们知钱俱乐部还会有其他的活动，大家还是来咱们这里，多支持咱们这个俱乐部，也感谢咱们知钱俱乐部给我提供这个机会。最后再次感谢各位，谢谢大家! |
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