| 问题 | 2020年公司债券发行价格是如何确定的 |
| 释义 | 【为您推荐】西夏区律师 北市区律师 陇川县律师 滴道区律师 鹤壁律师 水城县律师 城北区律师 一个公司想要不断经营发展壮大，会遇到很多困难，其中资金困难是很多企业都会碰到的问题。企业一旦遇到资金困难就会通过多种渠道筹集资金，其中之一就是发行公司债券。2017年公司债券发行价格是如何确定的?下面法律咨询网小编为大家进行详细解答。 一、什么是公司债券发行价格 债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上，投资者在购买债券时实际支付的价格。通常有四种不同情况： ①按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。 ②按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。 ③贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。 ④公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息。公司债券的发行价格与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。 由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。 在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。包括溢价，等价和折价发售。 溢价：指按高于债券面额的价格发行债券。 等价：指以债券的票面金额作为发行价格。 折价：指按低于债券面额的价格发行债券。 从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：1、债券到期还本面额的现值;2、债券各期利息的年金现值。计算公式如下： 债券售价=债券面值/(1+市场利率)^年数 + Σ债券面值*债券利率/(1+市场利率) 价格确定编辑 二、决定债券发行价格的基本因素 (一)债券面额 债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。 (二)票面利率 票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。 (三)市场利率 市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。 (四)债券期限 期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。 以上是小编为大家总结的“2017年公司债券发行价格是如何确定的”相关知识，总体提来说，公司债券发行价格受多种因素影响，有一套完整的计算公式，不是随意确定的。对于有兴趣投资公司债券的朋友可以深入了解相关知识，或者向相关专业人士咨询。 |
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