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问题

股票发行计划包括什么

释义

什么是股票发行计划，是指公司根据募集资金需求、证券市场资金供给和投资者心理因素，为保证首次公开发行顺利进行，并在首次公开发行后取得实际效果而制定的发行计划，初步确定了股票发行的要素，特别是发行何种股票、发行数量、发行方式、发行价格、一般发行时间等与股票发行有关的重要事项，发行费用的计算和承销商的选择。根据《证券法》第二十二条规定，向社会公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销商。证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务
    股票发行计划的内容是什么
    （一）确定募集资金的投资方向。募集资金的投资方向应符合国家产业政策，具有可行性。由于投资项目审批时间和结果的不确定性，项目的可行性也可能随着时间的推移而发生变化。因此，企业可以提前储备更多的投资项目，增加投资项目的选择范围，扩大融资额的调整空间，避免被动局面
    （2）募集资金数额的确定。募集资金的数额应当与投资项目的资金需求相一致。根据中国证监会第17号备忘录《公开发行股票的公司募集资金审核要求》（现失效），企业首次向社会公开发行股票的募集资金，不得超过发行前股东累计未分配利润扣除后的资产净值的两倍，如在申请文件提交本会表决前一年年底审计。目前，企业可以自主确定募集资金的数额，但不能忽视财务杠杆的适当运用和过度募集资金对上市后再融资的不利影响
    （3）股票发行价格的确定。股票发行定价应考虑企业股票内在价值、可比公司股票价格、股票市场繁荣程度、政府监管政策等因素。一方面，发行的股份数量要符合上市的法定条件。根据交易所上市规则，企业发行后的股本总额不得低于5000万股，向社会公开发行的股份不得低于发行后股本总额的25%；另一方面，股票发行要保证融资计划的实现。发行股票的数量必须达到一定的规模才能满足融资需求，具体的发行数量取决于发行股票的价格
    （5）发行时间的确定。应考虑的因素包括：

① 募集资金投资项目的选择和审批能否如期完成
    （2）提交股票发行上市申请时是否符合股票发行上市的要求
    （3）预计发行时的证券市场情况
    （4）政策变化趋势是否有利

随着上市指导和发行准备工作的开展，企业可以根据情况逐步调整发行计划。企业在正式向中国证监会提交股票发行上市申请前，应当召开股东大会，审议股票发行规模、募集资金投向、发行时间等股票发行方案，从而形成一个决议。为了增加灵活性，经股东大会批准的发行计划的部分内容只能明确范围，董事会可以在授权范围内做出最终决定或调整

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