| 问题 | 证券公司的自营业务 |
| 释义 | 1、证券公司自营是什么意思？ 证券自营业务是经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己的名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。证券公司自营业务需要承担市场风险以及交易风险，因为这是证券公司自己在炒股，所以这些风险由证券公司在承担。 在我国，证券自营业务专指证券公司为自己买卖证券产品的行为。买卖的证券产品包括在证券交易所挂牌交易的A股、基金、认股权证、国债、企业债券等。我国的证券自营业务，一般是指场内自营买卖业务。场内自营买卖是证券公司自己通过集中交易场所（证券交易所）买卖证券的行为。 证券自营是证券公司以自主支配的资金或证券，在证券的一级市场和二级市场上从事以赢利为目的并承担相应风险的证券买卖的行为。 2、证券自营的特点 证券自营业务具有以下几个基本特点： ①自主性 自营即自主经营。这是自营业务的首要特点。在不违反法律法规的条件下，从事自营的证券公司在交易行为、交易方式、交易价格上具有自主性。自主性是从投资决策到整个操作的完全的自主性，不受外来的限制，公司有权决定投资方向。 ②风险性 自营业务的风险性来自于二级市场。买卖证券是一种风险很大的活动，因为，影响证券价格的因素很多，证券价格的波动难以把握。证券价格的风险性决定了自营业务的高风险性。 ③收益性 证券价格的波动风险带来的是价格差异，从价格差异中可以获得利润。有效地掌握这种价格波动，就能从自营买卖中获得收益。 ④专业性 自营部门是一个专业部门，必须集中一大批经验丰富的专业操作人员和专业研究人员。通过这些专业人员的研究和规范操作，才能取得一定的稳定收益，才能有效防范政策和法律风险。 ⑤保密性 由于自营资金投入的规模很大，大资金的运作对所买卖的证券价格具有很大的影响，一旦资金运作的方向、方式、规模等被其他人员知晓，将会给自营业务造成巨大的损失，因此，自营业务的保密性十分重要。 3、证券自营业务的管理 （1）明确决策与授权 （2）运作管理 A、控制运作风险； B、确定运作原则； C、建立运作流程； D、专人负责清算。 （3）风险监控（合规风险，市场风险，经营风险） A、经营规模及比例控制 a.自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的100%； b.自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%； c.持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%； d.持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和证监会另有规定的除外。 B、自营业务的内部控制 a.建立“防火墙”制度，确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离； b.应加强自营账户的集中管理和访问权限控制； c.应建立完善的投资决策投资操作档案管理制度确保投资过程事后可查； d.证券公司应建立独立的实时监控系统； e.通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制； f.建立健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理机制； g.建立完备的业绩考核和激励制度； h.稽核部门定期对自营业务的合规运作、盈亏、风险监控等情况进行全面稽核，出具稽核报告； i.加强自营业务人员的职业道德和诚信教育，强化自营业务人员保密意识、合规操作也是和风险控制意识。自营业务关键岗位人员离任前，应当由稽核部门进行审计。 （3）信息报告。 |
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