| 问题 | 什么是指数化债务？ |
| 释义 | 在那些通货膨胀率很高且不确定的国家，运用通常的债务工具来进行长期借款已变得不可能——贷款人对到期后他们收回的还款的实际价值为多少心里没底。在这样的国家里，政府一般发行指数化债务。当利息或本金或两者都根据通货膨胀进行了调整时，债务就指数化了。 指数化债务的持有人收到的利息等于宣布的实际利息（譬如说3%）加上通货膨胀率。如果通货膨胀率为18%，债券持有人将获得21%的利息。如果通货膨胀率为50%，事后支付的名义利率为53%。通过这种方法债券持有人在通货膨胀中得到补偿。 许多经济学家都认为政府应该发行指数化债务，以便老百姓能持有至少一种有安全实际收益的资产。然而通常只有那些高通货膨胀国家的政府，诸如巴西、阿根廷和以色列，才发行指数化债务，因为不这样做的话这些政府就借不到钱了。 在低通货膨胀国家，只有英国政府从1979年以来发行了指数化债务。美国财政部曾经数次研究过这个问题，但从未能下定决心实行；1992年它又开始了一次研究。当然，由于很多国家的社会保险福利支付已经被有效地指数化了，这些国家的老百姓确实拥有了一种能保护他们对抗通货膨胀的资产。然而毕竟这种资产不能买卖。 |
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