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2020年，上市公司发行可转换公司债券，由谁审批上市公司发行可转换公司债券，应当报国务院证券监督管理机构审批，也称为可转换债券。它是在特定时间、特定条件下可以转换为普通股的一种特殊的公司债券。可转换债券兼具债权和期权的特征，具有转换特征的公司发行的债券。发行人在招股说明书中承诺在一定期限内按照转换价格将债券转换为普通股。转换功能是公司发行的债券的一项义务。可转换债券的优势在于普通股不具备的固定收益和普通债券不具备的升值潜力可转换债券的特点可转换债券兼具债券和股票的特点，并具有以下三个特点：
1。债权
与其他债券一样，可转换债券也有特定的利率和期限，投资者可以选择持有债券至到期并收取本金和利息
可转换债券在转换为股票之前是纯债券，但在转换为股票之后，原债券持有人成为公司的股东，可以参与企业的经营决策和股利分配，这也在一定程度上影响了公司的股权结构
可转换性是可转换债券的重要标志。债券持有人可以按照约定的条件将债券转换为股票。股权转换是投资者拥有但普通债券没有的一种选择。可转换债券在发行时有明确约定，债券持有人在发行时可以按照约定的价格转换为公司普通股。债券持有人不愿意转换的，可以继续持有，直至到期还款，收取本息，或者在流通市场出售变现。持票人看好债券发行公司股票升值潜力的，可以在宽限期后行使转换权，按照预定的转换价格将债券转换为股票，债券发行公司不得拒绝。由于可转换债券的可兑换性，其利率一般低于普通公司债券，发行可转换债券可以降低融资成本，在一定条件下，可转换债券持有人也有权将债券出售给发行人，发行人有权在一定条件下强制赎回债券
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